Estratégia de opções svxy

Estratégia SVXY: Parte 2.
16 de outubro de 2017.
Esta publicação discute um modelo dependente do caminho para fazer grandes retornos com opções de chamadas SVXY. Assumiu que você está familiarizado com os fundos de negociação de opções e volatilidade.
O SVXY, ao contrário do XIV, tem uma cadeia de opções completa que vai até janeiro de 2018. Para a primeira parte desta publicação, nos concentraremos apenas na opção de compra de US $ 28 em janeiro de 2018, destacada em amarelo:
Esta opção expira em aproximadamente 15 meses e tem $ 5 de valor extrínseco e um delta de .86.
Aqui, um proxy para o SVXY datado de 2004 (ele não vai mais atrás). Como você pode ver, ele sobe e cai periodicamente entre 50-100%:
Para dobrar ou quadruplicar seu dinheiro, você precisa capturar uma dessas mudanças.
Aqui é um gráfico histórico do VIX que remonta a 1995:
Conforme indicado pelos círculos e linhas, houve sete picos acima de 40 e muitos mais nos 30 & # 8242; s.
Juntando os dois gráficos, vemos um padrão:
Um pico VIX para 30 faz com que o SVXY caia pela metade.
Um pico de 45-55 faz com que caia pela metade novamente, uma perda total de 75%.
Um super-pico, como em 2008, resulta em uma queda de 88% ou mais. Só houve dois superpicos na história recente, que foi em 1987 e 2008. Então, estes são muito raros.
Então, o tempo para criar uma estratégia de investimento para capturar a vantagem do SVXY e proteger, e até lucrar, da desvantagem.
Deixe-se assumir que você tenha US $ 50.000 em sua conta e o SVXY caiu 50% do alto recente (como agora).
Se quisermos comprar $ 18,000 de SVXY a um preço atual de US $ 52 usando as opções de chamadas destacadas, você precisará de 4 contratos em aproximadamente US $ 28 cada; Isso custa cerca de US $ 11.000. Isso é derivado usando: 4 (contratos) vezes 100 vezes 52 vezes .86 (delta)
Ok, então agora você espera que o SVXY se reúna, como normalmente faz depois dessas quedas. Se dentro dos próximos 15 meses (a duração da opção) duplicar ou quadruplicar, você ganha lucros de US $ 18.000 e $ 36.0000, respectivamente. Mas você deve subtrair $ 2000 (400 * 5) pelo valor extrínseco para os contratos.
E se o mercado falhar um pouco mais? Punho, a opção não cairá tão rapidamente quanto o estoque; em vez disso, ganhará mais valor extrínseco. Portanto, se SVXY cair de US $ 50 para US $ 25, a chamada de US $ 28 pode cair para US $ 10, então você só perde US $ 7.000 por quatro opções de chamadas longas em vez de perder $ 10.000 se você estivesse comprando 400 ações. (para obter números exatos requer o uso da equação de Black Scholes)
Se o SVXY cair menos de 50% do seu ponto de compra, faça isso. A menos que os tanques do mercado novamente, ele irá eventualmente ir mais alto.
Se cai mais 50% (um vix spike acima de 45), compre outro valor de US $ 18.000 usando US $ 11.000 em opções de chamadas profundas no dinheiro, como no passo anterior. Então, se o preço atual do SVXY for $ 52 e o pico seja de US $ 93, estaríamos olhando para uma queda de US $ 23-25 ​​(75%). Presumivelmente, você poderia comprar duas vezes mais opções, mas a quantidade não importa, desde que você mantenha o valor extrínseco para cerca de US $ 2.000, alavancar em US $ 18.000, tempo até o prazo de validade em torno de 1 ano e o custo da compra para US $ 11.000. Essencialmente, você está dobrando para baixo.
Aqui é um diagrama de como a estratégia evolui:
Então, mesmo com um grande declínio no mercado, dentro de 21 meses você deve aumentar o tamanho da sua conta inicial em 64%.
Mas e quanto ao resto do dinheiro que não foi implantado em opções?
Vamos assumir uma grande crise como 2008 ou 1987 e os pontos VIX acima de 80, nos quais o SVXY perde 88% de seu valor e cai para US $ 12 (isto é, tendo em mente que tais eventos são extremamente raros, tendo ocorrido apenas duas vezes em um prazo de cinquenta anos). Deixe-se assumir que o primeiro lote de contratos comprados expira sem valor e a próxima fase do acidente leva 9 meses, trazendo SVXY para US $ 12. O segundo lote de contratos que você comprou vale US $ 3000 nesta etapa, levando o valor da sua conta para $ 31,000. Basta comprar 2.000 ações ou US $ 24.000 da SVXY diretamente (sem opções), deixando você com $ 7.000 de dinheiro restante. Não seria muito irracional assumir que nos próximos 6 meses o SVXY rebate para US $ 25. Seu $ 24k torna-se $ 48K. O segundo lote de $ 18K vale US $ 16k (levando em consideração o valor extrínseco de US $ 2.000). Adicionando o saldo da sua conta é de US $ 71.000. Não é ruim para um acidente de mercado. A razão pela qual você compra o estoque em vez das opções é porque o SVXY é muito pouco provável cai mais baixo, mas existe a possibilidade de que ele não se recupere por algum tempo e você não quer lidar com a possibilidade de opções que expiram sem valor ou perdem dinheiro devido à deterioração do valor extrínseco. Em níveis tão deprimidos, o estoque é simplesmente um valor melhor do que as opções.
Além disso, a volatilidade tem uma boa propriedade, que é que normalmente exige exponencial * (efeito de segunda ordem) do movimento descendente no mercado de ações para aumentar a volatilidade uma quantidade linear, semelhante à escala de magnitude Richter. Assim, mesmo que o mercado continue a cair, a volatilidade pode não subir mais, o que aconteceu em 2009 e 2002. No mercado uruário 2000-2003, por exemplo, o VIX aumentou até 40, já em 2001, nunca foi acima disso mesmo como o mercado de ações continuou caindo por mais dois anos. A razão pela qual o vix didn não ocorreu porque a taxa de declínio do mercado foi constante. Para que o vix realmente espagueie, você deve ter gotas repentinas e grandes. É por isso que a estratégia de duplicação de SVXY é melhor do que uma estratégia de duplicação com o S & # 038; P 500 porque com fundos de volatilidade inversa você possui a propriedade logarítmica de volatilidade trabalhando em sua vantagem, o que limita as perdas potenciais no SVXY mesmo quando os estoques continuam caindo. Em outubro de 2008, quando o S & # 038; P 500 mergulhou 20% em uma única semana, o hipotético fundo XIV de backtested fez uma baixa e não foi muito menor apesar do S & # 038; P 500 caindo mais 30%.
** À luz dos recentes eventos do mercado, uma atualização sobre a estratégia.
* Deixe-se assumir que um estoque está caindo linearmente como y = mx + b. A primeira derivada é uma constante, o que significa que a volatilidade é constante & # 8211; mesmo quando o mercado está caindo. Se você tiver um segundo declínio de ordem como y = ax ^ 2, a volatilidade aumenta de forma linear.

Revisitando a estratégia SVXY (e por que eu gosto de SVXY sobre VXX)
9 de setembro de 2018.
Em outubro de 2017, à medida que o Mercado caiu, desenvolvi uma estratégia para ganhar dinheiro comprando opções de chamadas SVXY. Para se atualizar, leia a parte 1 e a parte 2.
Eu também recomendo fazer o check-out da negociação de DRT # 8230; acabei de encontrar este site hoje e talvez seja um dos melhores sites nas estratégias de negociação de opções de índice, com milhares de backtests.
Uma das razões pelas quais eu gosto de longo SVXY durante o curto-circuito do VXX é porque você não perde todo seu investimento se você estiver errado. Comprar VXX coloca ou curto-circuito VXX pode causar uma perda total & # 8211; ou mesmo mais se você for curto & # 8211; mas comprar SVXY pode implicar apenas uma perda de 50% em pior. É raramente pior do que isso. Em segundo lugar, os ganhos que seguem o SVXY longo (e seu primo XIV) podem ser muito maiores e mais rápidos que o curto-circuito VXX.
Por exemplo, se o VXX estiver em US $ 30 e você tiver um valor baixo de US $ 10.000 da VXX (cerca de 333 ações) eo preço mergulhará para US $ 15, você ganhou $ 5k. Mas se você tiver $ 10k SVXY, o SVXY duplicará (correspondendo ao VXX caindo pela metade) e você terá lucro potencial de US $ 10.000, o que obviamente é melhor. Uma maneira de contornar isso é continuar adicionando ao seu VXX curto no caminho para baixo, mas requer alguns cálculos para descobrir o quanto o VXX adiciona a intervalos de preços fixos, o que é muito preguiçoso para fazer agora. Mas em um mercado em rápida mudança com lacunas, adicionar ao seu curto pode não ser viável.
Quanto à minha estratégia, o SVXY quase dobrou desde outubro de 2017, mas sim caiu 50% de $ 98 para US $ 49. O VIX atingiu o máximo de 53 e já caiu para 25.
(Clique para ampliar)
Como discuto na parte 2, a propriedade de registro da volatilidade está dando início, o que significa que as quedas de preços subsequentes na SPX / SPY não causam grandes espas de volatilidade. O mercado poderia fazer novos mínimos, mas o VIX ganhou $ 72 novamente, a menos que haja outro 2008. Isso significa que é hora de comprar o SVXY no mergulho, já que o SVXY parece ser impermeável às futuras quedas de preços fornecidas O SPX não cai muito rápido demais.
Se você tiver uma conta de $ 30k, eu recomendaria colocar $ 15k (50%) em SVXY em US $ 47 (preço de fechamento a partir de 9/9/2018), conforme a minha estratégia. Quando duplica, tire algum lucro (que será atualizado em uma publicação futura quando isso acontecer).
Por US $ 15.000, compre 3 chamadas de SVXY de $ 25 em janeiro de 2018 no valor de US $ 22,00, total de US $ 6600. O delta é .91, que é muito próximo de possuir as ações de forma definitiva. O que é ótimo sobre o fundo do dinheiro é que você está efetivamente comprando SVXY a meio preço enquanto captura todo o lado positivo, economize US $ 450 de valor extrínseco. Conforme mostrado em amarelo, o $ 20 de janeiro de 2018 SVXY chama:

Estratégia de opções Svxy
Nota: as postagens do blog não são selecionadas, editadas ou selecionadas pelos editores do Seeking Alpha.
Nova estratégia SVXY.
29 de junho de 2017 4:19 PM.
Estratégia em poucas palavras. Eu realmente não tenho tempo para escrever um artigo formal, mas quero compartilhar as descobertas.
Nota: usei SVXY simulado de futuros VIX.
Primeiro, crie uma estratégia de investimento ideal da SVXY (ligue para S).
Passo 1. Definir R = média (F1 / V, F2 / F1) - 1 onde.
F1 = primeiro mês de futuro.
F2 = segundo mês de futuro.
Passo 2. Calcule a média R desde o início até a data.
Passo 3. Investir em SVXY se R & gt; -1 * R médio histórico, investe em UVXY caso contrário.
O valor histórico de R é atualmente de 4,8%. Ele saltou um pouco, indo tão baixo quanto 3,4% e tão alto como 11,3%.
O retorno anual médio da estratégia S de 2004 a 2017 é.
100% em relação a.
35% para segurar SVXY sozinho. Você está investido em UVXY 6% do tempo e em SVXY 94% do tempo.
Mas, ainda assim, as quebras máximas profundas existem, por exemplo, -85% + em 2007 a 2008 durante o crash do mercado. No mesmo período, o SVXY caiu 90%.
Então, precisamos fazer melhor. Dobrar o dinheiro a cada ano é bom, mas as cobranças são assustadoras.
Agora, nas opções vem. Ligue para essa estratégia SO (S acima, mais opções)
Em cada janeiro, compre um ano que o SVXY coloca com greve 30% do dinheiro, e um ano, o SVXY liga com 40% de desconto no dinheiro. Coloque 12,5% de todo o portfólio em posições, 37,5% em chamadas e o restante na estratégia S como acima.
O retorno anual médio da estratégia SO de janeiro de 2005 a janeiro de 2017 é.
170%. A redução anual máxima é de -28%. A estratégia retorna por ano.
Então, apenas dois anos baixos e alguns anos maciços.
Isso é tudo, pessoal!
Divulgação: o autor é longo SVXY.
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Estratégia de opções Svxy
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Minha estratégia de opções UVXY.
15 de julho de 2017 3:42 PM.
Bem-vindo à minha primeira publicação do InstaBlog. Recebi uma tonelada de feedback que queria mais informações sobre a estratégia de minhas opções para UVXY.
Antes de começar, gostaria de salientar que a compra de SVXY é uma alternativa adequada a esta estratégia. Para cada um deles e eu prefiro usar opções UVXY no ambiente atual.
Eu tenho duas estratégias diferentes:
A venda de chamadas e compras coloca (realmente a mesma estratégia quando você pensa sobre isso).
Isso exige uma depuração de opções de nível mais alto e uma conta de margem.
É importante não se marginar nesses negócios caso ele não venha a seguir o seu caminho.
Estratégia: Uma vez que a volatilidade tenha aumentado e está em declínio, venda uma chamada UVXY no dinheiro. Nas chamadas de dinheiro fornecem os maiores benefícios de decadência do valor do tempo. Eu também comercializo a chamada de longo prazo, geralmente pelo menos um ano até o vencimento. Quanto mais longe a opção é, o valor mais extrínseco que possui.
Uma vez que UVXY retirou cerca de 20-30%, liquidarei minha posição e aguardarei o próximo evento.
A compra de peças dá-lhe a flexibilidade de não ser marginalizado. Essencialmente, o máximo que você pode perder é 100%, onde existe a possibilidade de perder mais de 100% com a venda de chamadas.
Minha estratégia para comprar puts é uma abordagem de 3 pinos.
Eu novamente espero até que a volatilidade tenha aumentado e está em declínio.
1. Use opções semanais - 20%
2. Use opções mensais - 60%
3. Use opções trimestrais - 20%
Acima, você pode ver a alocação. Eu nunca compro ponha mais de 90 dias para UVXY. A razão é que eu planejo sair do cargo em 15-40 dias. Eu coleciono esse prémio no caminho para baixo e eu liquidar minha posição e esperar por outra oportunidade.
O tempo necessário para esta estratégia é essencial. Eu me concentraria em contango e backwardation. O VIX Futures entrará em atraso em um aumento da volatilidade. À medida que o% de atraso começa a diminuir isso deve indicar a você que os futuros VIX estão começando a diminuir. Uma vez que os futuros entrem em contango, isso deve ser uma confirmação de que o evento, a condição econômica, a situação, que o causou a pica, estão começando a se acalmar.
É muito importante acompanhar os eventos econômicos e políticos durante esses períodos. Depende de você, o investidor individual, prever movimentos no mercado com base nos dados disponíveis. Não existe uma estratégia garantida para picos de temporização no VIX. Eu sou mais conservador e espero que a situação se desempenhe. Outros não são e tentam e tempo o pico. Esta é uma estratégia perigosa.
Tenho um bom artigo sobre como a UVXY e a SVXY reagiriam em 2008 e 2018. Seria útil para informações sobre o tempo. Mesmo que UVXY subisse mais de 1000% em 2008, ainda teria acabado negativo menos de um ano depois.
Para evitar a erosão inesperada do capital, uso uma perda de parada em vez de uma cobertura.
A VIX Trading representa 20 a 30% da minha carteira de investimentos. Eu não recomendo usar essas estratégias com 100% de seu portfólio.
Com a minha idade, estou bem com riscos maiores. No entanto, à medida que eu progrito, tomo os ganhos feitos negociando o VIX e alocamos isso para investimentos de longo prazo. Assim, reduzindo a porcentagem do portfólio.
Espero que você tenha encontrado essas estratégias úteis. No ano passado, eles renderam-me um retorno de 86%. Eu apenas faço esses negócios 3-5 vezes por ano porque espero por oportunidades estratégicas com base no cronograma acima.
É importante entender o que você está fazendo antes de entrar nessas negociações. Eu recomendo uma conta de prática ou vários anos de pesquisa antes de tornar esta uma estratégia de investimento permanente.
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Divulgação: O autor não tem cargos em nenhum estoque mencionado, e não há planos para iniciar qualquer cargo nas próximas 72 horas.
Divulgação adicional: se este artigo deixa você com perguntas, você ainda não está pronto para negociar VIP ETPs. Certifique-se de fazer uma pesquisa extensa sobre timing, condições econômicas, perspectivas e riscos antes de entrar em qualquer uma dessas estratégias.
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Estratégia de opções Svxy
1) sendo curto VXX / UVXY (ou XIV / SVXY longo) sempre que o WRY estiver abaixo da sua média móvel e.
2) sendo longo VXX / UVXY (ou XIV curto) sempre que o WRY está acima de sua média móvel.
# de ganhos: 32 # de perdas: 74 Retorno médio: -0,8% Ganho máximo: + 60,6% Perda máxima: -17,4% Soma de ganhos e ganhos Perdas: -81,9%
Descartamento de Desempenho Hipotético e Simulado.
Os resultados são baseados em resultados de desempenho simulados ou hipotéticos que possuem certas limitações inerentes. Ao contrário dos resultados apresentados em um registro de desempenho real, esses resultados não representam a negociação real. Além disso, como esses negócios não foram efetivamente executados, esses resultados podem ter compensado excessivamente ou sobre o impacto, se houver, de certos fatores de mercado, como a falta de liquidez. Programas de negociação simulados ou hipotéticos em geral também estão sujeitos ao fato de serem projetados com o benefício de retrospectiva. Nenhuma representação está sendo feita que qualquer conta será ou será capaz de alcançar lucros ou perdas semelhantes às exibidas. As diferenças de desempenho adicionais nos backtests decorrem da metodologia de uso dos valores de fechamento do ET de 4:00 da tarde para XIV, VXX e ZIV como preços de mercado aproximados para os indicadores que exigem que os futuros VIX e VIX se estabeleçam às 4:15 pm ET.